政策工具预计六月出台​​。​​涉及资金规模预计5000亿元，杠杆率5-10倍​​。四月政治局会议强调新工具将支持科技创新、消费及出口。

2025年初以来，美国累库幅度远远弱于商品进口。库存“去哪儿了”？一季度内需稳健+库存统计滞后。关税“休战”到期、库存累积、内需走弱或将抑制进口需求。

外贸环境短期改善，对5月制造企业生产意愿有所提振。高技术制造业及高技术服务业景气度均处于扩张区间。